Обеспечительная передача титула в форме договора репо

Аннотация

В начале статьи исследуется договор репо и цели его заключения. Среди прочих выделяется кредитно-обеспечительная цель договора. Рекомендуется отличать договор репо с целью титульного финансирования от договора, заключенного с иной целью. Перечисляются признаки договора, указывающие на кредитно-обеспечительную цель, в том числе возложение риска изменения стоимости ценных бумаг на продавца (должника). С помощью отмеченных признаков предлагается устанавливать цель договора. Затем в статье описываются структура обязательственных связей в сделке репо, а также общие требования к ее субъектам и объекту. В следующей части статьи содержится анализ практики арбитражных судов по спорам, связанным с договором репо. Обсуждаются некоторые проблемы, с которыми сталкиваются арбитражные суды, в частности проблема переквалификации договора репо в договор займа, обеспеченный залогом ценных бумаг. Отдельные связанные с договором репо вопросы исследуются на примере дела, рассмотренного ВС РФ. В ходе оценки судебных актов, принятых по данному делу, определяются нормы, подлежащие применению к спорным отношениям. Специальные правила о договоре репо затем сравниваются с нормами о займе и залоге. В результате сравнения делается вывод, что нормы о договоре репо в их толковании с учетом его кредитно-обеспечительной цели обеспечивают сбалансированное регулирование отношений и в то же время учитывают особенности оборота ценных бумаг. Сравнение также приводит к заключению о том, что нормы о займе и залоге не должны применяться к договору репо. В завершение рекомендуется в споре из договора репо учитывать правовые позиции, которые сформулированы для иных титульных обеспечений, с учетом их определенного сходства. Исходя из этого, в практике ВС РФ встречаются примеры того, что на споры  из договора репо распространяются правовые позиции о договоре выкупного лизинга.

Ключевые слова:

договор репо, титульное обеспечение, обеспечительная передача титула, залог, переквалификация